房地產企業(yè)為什么要上市？
編輯：南陽樓市網(wǎng)
2002年11月25日00:00
來源：南陽樓市網(wǎng)
近幾年，京、滬、穗等地紛紛將房地產業(yè)當作促進經(jīng)濟發(fā)展的新增長點，將房地產業(yè)提
升為支柱產業(yè)，部分地區(qū)土地出讓金的收入甚至占到地方財政收入的40％以上。因此，房地
產業(yè)的發(fā)展對國民經(jīng)濟的發(fā)展影響重大，客觀上決定了房地產業(yè)必須有更大的發(fā)展。而上市
則是企業(yè)發(fā)展壯大的捷徑。
一、資金的需求
房地產業(yè)本身是個資金密集型行業(yè)，大發(fā)展必然帶來對資金的巨大需求。一個項目從征
地，規(guī)劃、拆遷到建設。銷售，周期短則3年，長則5-8年，資金回收周期長，而且主要集
中在后期，在最初的征地、建設期間，需要投入大量資金，但沒有任何資金收入。因此，房
地產企業(yè)是否獲得足夠的資金支持，是否擁有暢通的融資渠道，決定了一個企業(yè)能否健康發(fā)
展，一個項目能否順利運作，決定了房地產業(yè)能否持續(xù)健康穩(wěn)定地發(fā)展，市場能否繼續(xù)壯大。
據(jù)去年統(tǒng)計數(shù)字顯示，目前資金依然是困擾房地產開發(fā)企業(yè)的最大問題。具體表現(xiàn)在自
有資金不足，資產負債率高。如廣州市房地產企業(yè)平均負債率為78％，列居綜合實力30強
的企業(yè)稍好些，為74％。2001年全國個人住房貸款余額達到了5598億元，但隨著人民銀行
出臺的關于住宅開發(fā)貸款和住宅按揭貸款的限制性文件的進一步落實，加之房地產貸款屬于
中長期貸款，出于風險方面的考慮，各家銀行對房地產貸款將更為慎重。同時，房地產預售
門檻進一步提高，依靠賣樓花的定金或預付款籌措資金，變得越來越不可行。建立健全多渠
道的房地產融資體系，已成為非常現(xiàn)實的問題。而上市將成為新的融資渠道，成為房地產業(yè)
發(fā)展的有力保障。
二、有利于房地產業(yè)的發(fā)展
上市將大大提高公司的整體競爭力及資產規(guī)模水平。房地產企業(yè)上市可以利用證券市場的籌資和機制靈活的優(yōu)勢，完成資產優(yōu)化組合及資本結構調整。上市企業(yè)通過上市可以獲得資金，使開發(fā)成本降低，并對未上市企業(yè)形成競爭壓力。所以，上市將促使所有的房地產企業(yè)加強管理、降低成本、提高自身的競爭能力，從而有利于整個行業(yè)的發(fā)展。
三、借資本市場完善公司治理結構，提升經(jīng)營管理水平
目前，中國公司法人治理結構普遍不完善，成為阻礙企業(yè)做大做強的關鍵環(huán)節(jié)之一。因此，規(guī)范公司法人治理結構顯得十分緊迫，也越來越受到社會各界，包括政府。投資者。監(jiān)管者和企業(yè)經(jīng)營管理者的重視。上市后，公司股權分散，股權結構得到改善，避免了股權集中在少數(shù)股東的手中、企業(yè)被少數(shù)股東單獨支配的風險，實現(xiàn)經(jīng)營動作規(guī)范化和轉換經(jīng)營機制的目的。同時，由于上市公司必須定期向公眾公布其財務狀況及經(jīng)營情況，接受社會公眾、政府監(jiān)管部門的監(jiān)督，增加了企業(yè)的透明度，有助于經(jīng)營者努力提高經(jīng)營管理水平。
四、上市有助于提高企業(yè)知名度
一般來說，上市公司都是國內各行業(yè)經(jīng)營狀況較好，信譽度高的企業(yè)，在公眾心目中知名度較高。同時，證券交易所對上市公司股票行情及定期會計表冊的公告，起到一種廣告效果，有效地擴大了上市公司的知名度，提高了上市公司的信譽。
五、有利于今后再融資
企業(yè)取得上市公司地位后，將提高自身信用狀況，有利于今后再融資。如增發(fā)新股。配股等，且銀行業(yè)務方面亦將獲得許多意想不到的便利，如延期支付貸款、可無須支付或減少支付利息等；所籌集的資金無固定利息支出，具體分紅派息方案視企業(yè)經(jīng)營情況及資金是否充裕而定。
六、有利于改善房地產市場的競爭格局
房地產業(yè)是一個地域性很強的產業(yè)，屬于地區(qū)壟斷性行業(yè)，即由幾家大型的房地產企業(yè)壟斷一個地區(qū)的房地產市場。如在房地產業(yè)高度發(fā)達的香港，10家大型的房地產企業(yè)占據(jù)了其80％的市場份額。目前我國的房地產企業(yè)普遍存在嚴重的小、散、差問題。如廣州目前的房地產經(jīng)營企業(yè)多達1000多家，平均資產規(guī)模僅為4100萬元。從資質級別看，一、二級房地產企業(yè)僅占總企業(yè)數(shù)的17.32％，企業(yè)過多、規(guī)模過小，一方面會引發(fā)惡性競爭，另一方面也不能保證產品質量，從而不利于房地產行業(yè)的良性發(fā)展。選擇一批能夠代表行業(yè)發(fā)展水平、規(guī)模大。效益好。有發(fā)展前景的房地產企業(yè)上市，借助證券市場的功能，可以通過優(yōu)勝劣汰對我國房地產業(yè)進行整合。
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